易鑫異動 睇2.7元|何車

易鑫異動 睇2.7元|何車

何車 | 2021.11.04

去年底由騰訊(700)以每股1.9088元私有化,但維持上市地位的易鑫集團(2858,市值105億元),周四有異動,大手上板,最高時大升32%(見1.87元),收市升13%(收1.61元)。

1)易鑫中期報告,列出今年6月底大股東持股量分佈如下:騰訊佔55.48%,京東(9618)佔16.87%,「黑馬(Hammer)資本」佔7.98%,三大股東共持80.33%。新世界發展(017)的鄭志剛、張少輝、曾令祺都是黑馬資本的股東,而曾令祺「持有9.44%」;很明顯,曾令祺除了透過黑馬資本與鄭志剛及張少輝共持易鑫7.98%外,本身另外還持有1.46%。

✏️ 貨源更疏

交易所紀綠,曾令祺上周五增持0.9498億股,每股作價1.52元,增持至10.83%,應是曾私人增持。若然貨源並非來自原有圍內股東,則騰訊、京東、黒馬、曾令祺等,共持83.18%,易鑫市場貨源更疏,更利炒上。曾令祺是iBanker,曾在美林及花旗任職。

2)易鑫在國內經營汽車互聯網交易平台,及自營汽車融資業務。2020年(12月年結),營收33.25億元人幣,大蝕14.98億元人幣。今年上半年,仍蝕1.35億元人幣,較去年同期見紅13.72億元人幣大有改善;以非國際財務會計準則計算,經調整純利0.72億元人幣,遠勝去年同期虧損8.71億元人幣。

✏️ 憧憬騰訊湊大

3)短期內,易鑫即使有PE可計,仍屬數十倍計,但其吸引力在PB僅0.6倍,新經濟股少有如此低PB者;易鑫掛牌以來平均PB 2.16倍。當然更吸引的是憧憬騰訊將其養大。

✏️ 潛水八成

4)易鑫2017年上市,IPO價7.7元,最高10.18元,去年騰訊提私有化後,曾見3.95元。現價潛水近八成。

🎯🎯🎯 易鑫現價1.61元,較曾令祺增持價1.52元高出有限,吸引力大。目標2.7元,相當於PB 1倍,潛在升幅68%。

🌓 騰訊與飛魚 🌗

◀️同場加映▶️ 飛魚科技(1022,市值7.5億元)7年前以2.2元招股上市,是手遊股,經營條件當然無法與大企相比,連續多年見紅,2021年(12月年結)上半年虧損970萬元,PB 1.08倍。

最特別的是,騰訊(700)今年4月以每股0.694元購入1.72億股,5月再以每股0.65元增持0.90億股,持股量增至2.62億股,佔比15.24%,成為第二大股東;總共動用1.78億元,均價0.68元。消息曾令股價升上1.42元,現已回落至0.435元。

飛魚有甚麼本事吸引騰訊成為第二大股東,不得而知。以騰訊成本價六折餘輕注買飛魚,當作買無屆滿期的窩輪,可以有憧憬,有得諗。


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何車
 | 2021.11.04

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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