建滔末息+特息料派3元|何車

建滔末息+特息料派3元|何車

何車 | 2022.01.20

建滔集團(148,市值432億元,下稱「建滔」)昨周四收39元,較周二晚盈喜前只升0.55元。旗下建滔積層板(1888,市值436億元,下稱「建滔板」)昨收13.98元,較盈喜前跌0.54元。今年以來,建滔升2.8%,建滔板升5.4%。建滔吸引力,較建滔板大得多,「二揀一」必然應選建滔。

1)建滔持建滔板73.17%。建滔板是全球龍頭覆銅面板生産商,覆銅面板用於生產印刷線路板,印刷線路板用於生產多種電子產品。建滔在建滔板以外業務,主要是產銷化工産品。

2)建滔盈喜指,2021年(12月年結)盈利100-110億元,增幅113-134%,原因是多個部門的產品售價大升,以及建滔板盈利65-70億元,亦大增1.3-1.5倍。

✏️ PE僅4.1倍

3)建滔以盈喜中間落墨計,去年賺105億元,PE僅4.1倍。建滔板中間落墨計,賺67.5億元,PE 6.5倍,建滔PE較其折讓37%。

4)建滔2021年預測PB 0.71倍。建滔板預測PB 2.63倍,建滔板PB較其折讓高達73%。

5)2020年度,建滔派中息0.28元、末息1元+特息1元,全年派2.28元;2021年度,中息0.56元(增100%),預測末息連特息可達3元(增50%),全年3.56元,高息9.1厘。建滔板2020年度連特息每股派2.5元,往績股息率18厘,預測不會維持,會降至10厘上下。

✏️ 大股東幾乎日日增持

6)建滔大股東張氏家族去年9月起差不多每日增持少少,去年9月初持4.325億股(39%),本月13日增至4.484億股(40.43%),最高增持價41.06元(去年11月杪)。

大股東持上市公司權益在30%至50%者,依例每年增持不得超過2個百分點,否則要提全購。建滔張家5個月內增持1.43個百分點,其實已不算小,對公司前景信心如何有啓示。

🎯🎯🎯 建滔現價39元,目標52元,潛在升幅33%。有建滔板在手者,宜換馬到建滔。

🌓 信義玻璃PE=福耀28% 🌗

◀️同場加映▶️ 信義玻璃(868,市值854億元)52周高/低34.2元/17.1元,現價低於高位近4成。公司上月發盈喜,指去年盈利中間落墨計大增78%,賺114億港元,計落PE 7.4倍,只相等於福耀玻璃(3606)26倍的28%。兩公司都是生產汽車玻璃為主。

上月31日於19.36元薦買信義玻璃,現價21.25元。目標重溫:28元,潛在升幅32%。廣發證券(本月)睇40.8元,瑞信(本月)睇35元。

何車
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何車
 | 2022.01.20

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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