建滔估值偏低|何車

建滔估值偏低|何車

何車 | 2022.03.15

建滔集團(148,市值391億元,下稱「建滔」)昨收35.3元,今年以來跌9%。建滔佔73.17%的建滔積層板(1888,市值365億元,下稱「建滔板」)昨收11.7元,今年以來跌12%。

1)建滔板是全球龍頭覆銅面板生產商,覆銅面板用於生產印刷綫路板,印刷綫路板用於生產電子産品。建滔在建滔板以外業務,主要是產銷化工產品。

✏️ 盈喜 PE 3.7倍

2)建滔已發盈喜,2021年(12月年結)盈利100-110億元,增幅113-134%,原因是多個部門産品的售價大升,以及建滔板去年盈利65-70億元,大增1.3-1.5倍。

3)以盈喜中間落墨計,建滔去年PE僅3.7倍,較6年平均6.7倍折讓45%;建滔板去年PE 5.4倍,母企建滔較其折讓32%。

✏️ PB較子公司大折讓71%

建滔去年預測PB 0.64倍,較建滔板的2.2倍折讓高達71%,

4)2020年,建滔派中息0.28元,末息1元+特息1元,全年派2.28元。2021年,派中息0.56元,增100%,相信末息不會令人失望,並可憧憬續派特息。

5)建滔大股東張氏家族,去年9月初持股4.325億股(39%),今年1月中增至4.484億股(40.43%),最高增持價41.06元,高於現價16%。

🎯🎯🎯 建滔估值偏低,較建滔板抵買得多,昨收35.3元,目標46元,潛在升幅30%。目標PE 仍不過4.8倍。

🌓 科指跌幅慘烈🌗              

◀️ 同場加映 ▶️ 俄烏之戰令全球股市大跌,俄羅斯股市首當其衝,現停市中。今年以來部分主要股市變化及估值如下:

俄  羅  斯:跌35%,預測 PE 3.3倍、PB 0.61倍。

香港科指:跌33%,預測PE 20倍、PB 1.92倍。

香港 H指:跌20%,預測PE 7.3倍、PB 0.90倍。

美國納指:跌20%,預測PE 25.3倍、PB 5.0倍。

香港恒指:跌17%,預測PE 9.1倍、PB 0.98倍。

深圳綜指:跌17%,預測PE17.5倍、PB 2.62倍。

德國股市:跌12%,預測PE 12.3倍、PB 1.56倍。

美國標普:跌12%,預測PE 18.4倍、PB 3.82倍。

法國股市:跌11%,預測PE 12.3倍、PB 1.60倍。

南韓股市:跌11%,預測PE 10.7倍、PB1.02倍。

上證綜指:跌11%,預測PE 9 倍、PB 1.29倍。

瑞士股市:跌10%,預測PE 17.1倍、PB 3.09倍。

美國杜指:跌9%,預測PE 17.1倍、PB 4.1倍。

日本股市:跌9%,預測PE 12.2倍、PB 1.25倍。

台灣股市:跌5%,預測PE 12.7倍、PB 2.18倍。

香港紅指:跌5%,預測PE 5.5倍、PB 0.66倍。

澳洲股市:跌4%,預測PE 16.7倍、PB 2.16倍。

印度股市:跌4%,預測PE 22.3倍、PB 3.56倍。

英國股市:跌3%,預測PE 9.7倍、PB 1.64倍。

星洲股市:升3%,預測PE 13.1倍、PB 1.07倍。

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何車
 | 2022.03.15

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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