好孩子不要學系列:「如何識穿做數:入門篇」|James Huang

好孩子不要學系列:「如何識穿做數:入門篇」|James Huang

James Huang | 2021.10.21

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本系列會說明一些常見的「做數」方法,但目的並非叫你學會「做數」,呢啲事留番俾受過訓練的專業人士就好。相反,這系列是為了讓你更有能力去發現舞弊的「蛛絲馬跡」。


「點解要做數/ COOK THE BOOKS?」


通常管理者/ 老闆做數的目的,大部份都是為咗「錢」。例如上市公司要合理化年終獎金、維持高股價令到Option更有價值,又或者可以令到估值/ 股價提升,方便進行M&A,又可能係方便向銀行借錢。


《收入》-《支出》= 利潤


上市公司為咗做「靚」盤數去俾人睇,一定係提升收入及利潤。(因為有利潤,P/E; bonus; 股價都可以合理化)以下有7招去拆穿「靚」數。


1.「佣金比例下降」


生意係假嘅話,咁唔使俾佣啦⋯⋯


2.「應付帳款上升」


如果收入上升但係冇相對支出,利潤就自然升啦。管理層如果唔想將應付帳款入數,就可以將支出收埋喺Current Asset 到。做到所謂(支出費用資產化)。


3.「DSO 持續上升」


因為有假收入單,淨係得應收帳,又如果冇真係俾錢,(Day of Sales Outstanding)嘅趨勢就會持續上升。


4.「現金同埋銀行貸款同步上升」


銀行貸款利息相對高,有現金點解唔還錢?因為做假收入要持續用現金周轉。


5.「會計利潤增加同時現金流下降」


正常嘅公司利潤增加嘅時候,現金流相對嘅同步唔會差太遠。除非利潤係假嘅…


6.「同比性」


銷售增加嘅時候,成本支出等同步都應該會有增加。如果銷售收入有增加但支出沒有同步增長,一係佢係賣空氣,一係員工生產力大進步。(但係唔需要加人工?)


7.「順滑利潤」


生意有上有落,如果公司每年利潤嘅銀碼都差不多嘅時候… 咁佢哋公司一定有一個睇唔到嘅Buffer…


做數和「創意性會計」喺完全唔同概念,在會計原則(GAAP) 允許的範圍內,以最佳方式呈現公司的財務狀況好睇,這是創意,是合法而且受到行業認可的;但做數的目的就是為了欺瞞,這是舞弊。


下一篇進階篇再深入啲了解。


James Huang

Business Architect

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James Huang
 | 2021.10.21
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