大新銀行PB 0.3倍 |何車

大新銀行PB 0.3倍 |何車

何車 | 2022.04.25

上月15日,恒指低見18,235,大新銀行(2356,市值94億元)最低6.33元,回到2012年5月低位。上周收報6.7元,估值已低,料可守穩6.33元低位。

1)2021財年(12月年結),大新銀行純利16.58億元(EPS 1.18元),增11%;與2018財年歷史紀錄24.80億元比較,低33%,而現時股價則較當年高價19.4元低65%。去年純利增長,主因是為客戶貸款撥備等減少2.84億元(由7.46億元減至4.62億元)、投資物業增值463萬元(前年減值0.84億元)。

✏️ PE 5.3倍 

2)2022財年,大新銀行盈利預測17.7億元(EPS 1.26元),微增7%,PE 5.3倍,較6年平均8.2倍折讓35%。

3)大新銀行今年預測PB 0.30倍,較6年平均0.67倍折讓55%。

4)大新銀行往績股息率5.1厘,今年預測5.4厘,較6年平均3.7厘高出1.4厘。

5)大新金融(440)是大新銀行控權股東,佔74.37%。基金施羅德曾是須披露權益大股東,2017年曾以16.9元增持至逾5%,2020年以6.7元減持至5%以下,毋須再披露權益。

6)本港仍上市的港資銀行買少見少,大新銀行原本有賣盤概念,但現時賣盤成事的機會相信已越來越低。若要以PB 1倍或以上出售,買家難覓;若要以低於PB 1倍太多的條件出讓,則大新金融不會願意。

🎯🎯🎯 大新銀行上周收報6.7元,估計不會跌破6.33元,趁低收集,目標PB 0.4倍,可見8.9元,潛在升幅33%。摩通(本月初)睇8.8元,高盛(本月初)睇8.4元。

🌓 大新金融PB 0.24倍 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 2021財年(12月年結),大新金融(440,市值74.3億元)純利13.08億元(EPS 4.09元),增13%。2022財年預測賺14.1億元( EPS 4.41元),增8%,PE 5.3倍,較6年平均7.9倍折讓33%;PB 0.24倍,較6年平均0.48倍折讓一半。

大新金融今年預測PE與大新銀行相同,預測PB則較大新銀行折讓23%。上周收報23.25元,3月中低位22.4元料不易跌破,趁低收集,目標30元,潛在升幅29%,折合今年PB不過0.31倍。摩通(4月初)睇29.3元。


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何車
 | 2022.04.25
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