同系3揀1 揀太古A|何車

同系3揀1 揀太古A|何車

何車 | 2022.04.08

太古系3家上市公司,3揀1,宜揀太古(A,019;B,087;A+B總市值644億元)。太古A的抵買程度,遠在太古地產(1972,市值1,193億元)及國泰航空(293,市值485億元)之上。

1)2021財年(12月年結),太古純利33.64億元(EPS 2.25元),扭轉對上年度虧損110億元局面。彭博綜合券商預測,2022財年賺71億元(EPS 4.73元),太古A昨收46.15元,預測PE 9.8倍。

太地去年賺71.2億元,券商平均預測今年賺79.2億元(EPS 1.35元),PE 15.1倍。國泰去年蝕55.3億元,券商平均預測今年仍蝕21億元,無PE 可計。

✏️ 太古A  PB 0.26倍 

2)去年底,太古A 每股NAV 177.8元,PB低至0.26倍。太地每股NAV 49.94元,PB 0.41元。國泰每股NAV 11.22元,PB 0.67倍。

3)太古A 今年預測股息率5.8厘。太地今年預測股息率4.8匣。國泰股息預料仍然欠奉。

4)太古持太地82%及國泰45%,即每股太古A 佔太地3.20股及國泰1.93股,所持兩附屬公司已共值79.81元=太古A 本身股價的1.73倍。

🎯🎯🎯 太古A 52周高低64.6元/40.25元,現價46.15元,候回落至44元吸納,目標65元。大摩(上月)睇74元,匯證(上月)睇51元。有太地或國泰者,宜換馬到太古A。

🌓 中外運末期息9.1厘 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 中外運(598,H股市值51.9億元,A+H總市值308億元)2021財年(12月年結)賺37.13億元人幣(EPS 0.50元人幣),增35%,PE 4.0倍,較6年平均5.7倍折讓30%;PB 0.44倍,較6年平均0.62倍折讓29%。最令人喜出望外的是末期息派0.18元人幣(不派中期息),較上年大增7成,折合股息率9.1厘。

中外運昨收2.42元,目標3.5元,潛在升幅45%。華泰證券(上周)睇4元,交銀(上周)睇3.4元。

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何車
 | 2022.04.08
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