「北水」料翻炒贛鋒鋰業|何車

「北水」料翻炒贛鋒鋰業|何車

何車 | 2022.07.21

贛鋒鋰業(1772,H股市值314億元,A+H總市值2,159億元)去年9月歷史高價132.1元,以此價買貨,付出高昂PE 88倍,破財。昨收77.85元,以此價買貨,只付低微(預測)PE 7.7倍,發財有望。

1)根據專業顧問伍德肯茲報告,以2021年數字計算,全球首5大採鋰供應商,市佔率共高達85%,贛鋒與天齊鋰業(9696,上周三掛牌)上榜。

2021財年(12月年結),贛鋒營收110億元人幣,大升101%;純利52.26億元人幣(EPS 2.66元人幣),急增410%。2022財年首季,純利35.25億元。公司本月14日晚(股價76.85元)發出盈喜,指今年上半年盈利可達81億元人(以盈喜72至90億元人幣中間落墨計),按年激增4.7倍。半年盈利,已相等於去年全年的1.55倍。業績猛進,是因為鋰產品需求持續強勁,售價亦上升。

✏️ 預測PE僅7.7倍

2)今年下半年,贛鋒業績料略勝上半年,全年盈利預測174億元人幣(EPS 8.7元人幣),大升2.3倍,預測PE僅7.7倍。公司2018年上市以來,初期PE最低6.3倍,現時接近歷史最低水平。

✏️ 寧德時代PE 55倍

寧德時代(深:300750)是電池股巨無霸,市值高達1.28萬億元人幣,屬鋰業相關股,今年預測PE高達55倍。鋰電池股億緯鋰能(深:300014)市值1,901億元人幣,今年預測PE 59倍。贛鋒PE折讓太大。

3)贛鋒今年預測PB 3.9倍,遠低於寧德時代的預測11.3倍,及億緯的9.1倍。

4)「北水」去年將贛鋒炒到出煙,去年7月持贛鋒H股28.94%,前日降至13.30%(3,837萬股)。高價沽貨低價回補炒家常情,估計「北水」會以低估值條件回頭再炒。今年以來,A股(滬:002460)只微跌3%,H股跌11%。H現時較A股折讓增至32%。

5)貝萊德(BlackRock )上月14日持贛鋒5.81%,本月15日增至7.88%。

✏️ 摩通睇116.43元

🎯🎯🎯 贛鋒昨收77.85元,目標108元,潛在升幅39%。大華繼顯(上周)睇128元,大摩(上周))睇116.43元。

🌓 中傳動異動 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 最便宜風電設備股中國高速傳動(658,市值81億元),昨單日大升11%,收5.04元,成交金額近半億,較前日大增逾8倍。上周一於5.07元薦買,昨價仍較薦買前低3仙。目標重溫:7.3元,尚餘水位45%在後頭。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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何車
 | 2022.07.21
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