勝獅公佈好消息 似有劇本|何車

勝獅公佈好消息 似有劇本|何車

何車 | 2022.02.07

今日是5個月內第6次薦買勝獅(716)。勝獅去年11月26日起,好消息不斷,似有「劇本」(按預定時間表發通告)。股價即使較52周低位向上翻了1.5倍,市值亦不過28億元。公司從未如此好景,而股價則仍較2005年歷史高價低7成。

1)去年11月下旬的第一單好消息,是控股股東「太平船務」提出向勝獅提早清還11.7億港元債項,部份債項原定9年後始到期。

第二單好消息,是勝獅12月10日宣佈可能大派特息每股0.2元,附帶條件是太平船務須於12月31日前完成還債。

第三單好消息,是公司12月30日宣佈,太平船務果然在去年12月31日前一日,做到還債,每股派特息0.2元可以落實,今年1月12日除淨,1月18日特息派到股東手上。

第四單好消息,是1月17日發出盈喜,2021年(12月年結)料賺14億港元。

第五單好消息,就是1.5個交易日前,自願性宣佈「解除控股股東股份質押」。 

✏️ 大股東抵押解除

2)勝獅1.5個交易日前的公佈指,太平船務於2018年1月向第三方借貸,以所持9.938億股勝獅(佔41.1%)作為抵押。今年1月28日,太平船務向第三方償還貸款,其抵押亦已獲得解除。

公佈沒有提及「第三方」何許人也。根據勝獅2018年以後的年報,勝獅當年以後的大股東,是太平船務,「又是」淡馬錫,而交易所SDI紀錄,淡馬錫是勝獅的最大股東。很明顯,太平船務是將勝獅股票按在淡馬鍚,淡馬錫背後是新加坡政府,可以理解,星洲政府一直是「曲綫」支持太平船務,甚至是太平船務的拯救者。

上市大股東所持股票如果作用抵押,易惹聯想,包括股票被財務公司打靶(例子不少)。太平船務所持勝獅股票解除抵押,屬好消息。

 ✏️ PE 2倍

3)2021年上半年,勝獅純利4.62億港元。上月17日盈喜指全年不少於14億港元,按年狂增38倍。盈利狂增原因包括主業強勁;太平船務提前還款,勝獅多收2.03億港元列作盈利。以盈喜數字計,PE 只是2倍。

4)本欄估計,勝獅去年底每股NAV 2.12元,PB仍低至0.54倍,遠低於相關貨櫃股。

 ✏️ 料續派大息

5)本欄估計,勝獅現時手上淨現金仍高達24億元,相等於股價的86%,未來數年仍有大派特息可能。公司回購,大股東增持,亦大有可能。

🎯🎯🎯 上次薦買勝獅,在1月18日,當時1.18元,上周五收報1.16元。目標重溫:1.65元,潛在升幅42%,料仍屬保守。

🌓 中國軟件博翻半番 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 中國軟件(354,市值240億元)去年8月炒「鴻蒙概念」,衝上14.4元;去年10月,公司以每股12.26元配股,集資20億元;去年9月至今年1月,主席陳宇紅增持,增持價13.61元至8.32元;去年12月至今年1月,公司為職員獎勵計劃購股,購入價由10.11元至8.72元。

✏️ PE=金山軟件31%

中國軟件現價遠低於上段任何所提價格,半年內腰斬,今年以來亦已大跌23%,超賣諗得過。2021年(12月年結)上半年,公司盈利按年增長29%,半年EPS按年上升17%,預測全年EPS 增長15%,PE 14.5倍,不算太高,已較過去7年最高40倍低得多。同班股金蝶(268,市值639億元)業績見紅無PE;金山軟件(3888,市值494元)預測PE高達46倍,中國軟件只及其31%。再看PB,中國軟件預測1.9倍,遠低於金蝶的6.9倍。

中國軟件上周五收報7.83元,目標博12.26元(去年10月配售價),潛在升幅57%。招商證券(上周初)睇15.5元,瑞信(上月)睇13元。


何車
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何車
 | 2022.02.07

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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