光大環境估值歷來最低 |何車

光大環境估值歷來最低 |何車

何車 | 2022.07.13

光大環境(257,市值255億元)今年以來大跌34%,昨收4.15元,較3月中低位4.02元只高出3%,超賣,趁低買入。

1)光環從事環保能源項目,包括建造及營運垃圾發電廠、污水處理、危廢及固廢處置、光伏發電、水力發電等。2021財年(12月年結),營收499億元(港幣.下同),升16%;純利68.04億元(EPS 1.11億元),升13%。去年業績較疫情前的2019財年上升31%,並創歷史新高,但股價較2015年歷史高價15.89元卻低74%。

✏️ PE 3.4倍

2)2022財年,光環盈利預測76億元(EPS 1.24元),增12%,續創新高,預測PE僅3.4倍,歷來最低。2008年金融海嘯時期,PE亦有4.7倍。過去6年,年均PE 9.3倍,現時折讓63%。
北控水務(371)今年預測PE 5.1倍,光環較其折讓33%。

3)光環今年預測PB 0.45倍,歷來最低。2008年金融海嘯時0.54倍,過去6年平均1.4倍。
北控水務今年預測PB 0.54倍,光環較其折讓17%。

✏️ 高息9.2厘

4)光環今年預測股息率9.2厘(往績8.2厘),較6年平均4.8厘高出4.4厘。北控水務為7.4厘。

🎯🎯🎯 光環昨收4.15元,超賣,估值亦見歷來最低,目標5.7元,潛在升幅37%。瑞信(上月下旬)睇6元,中金(上月初)睇5.9元。

🌓 永達汽車待翻半番 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 汽車經銷股永達汽車(3669,市值144億元)本周一自願公布,6月初獲股東會授權回購10%股份,上周五至本周一已小量回購,均價7.335元,反映公司對長遠前景信心十足,並可能根據市況進一步回購。

彭博綜合劵商預測,永達2022財年(12月年結)PE 4.7倍,較6年平均9.2倍折讓近一半;預測PB 0.80倍,較6年平均1.4倍折讓43%。

6月15日於8.1元薦買永達,昨收7.3元,目標重溫:11.2元,潛在升幅53%。交銀國際(本周一)睇12.5元,大摩(上周四)睇12元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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何車
 | 2022.07.13
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