光大水務股息率8.3厘|何車

光大水務股息率8.3厘|何車

何車 | 2022.04.14

中國光大水務(1857,市值50.4億元)2004年在新加坡上市,2019年在港雙邊掛牌,IPO價2.99元,現價1.76元,潛水逾4成,而今年預測盈利,則較當年高出近6成。

1)光大水務業務是污水處理、水環境治理,以及設計、建造、及營運供水項目。2021財年(12月年結),營收69.12億元(港幣.下同)增22%;純利12億元(EPS 0.42元),增17%。去年底,投資環保項目153個,供水規模706萬立方米,政府佔120個,供水規模佔564萬立方米。位於山東淄博的污水處理項目啓動廠內光伏項目試點,去年8月併網發電,為未來推廣廠內光伏試點積累良好經驗。

✏️ PE 3.7倍

2)2022財年,光大水務預測盈利13.7億元(EPS 0.48元),增14%,PE僅3.7倍。在星洲掛牌的光大水務(星:CEWL)過去6年平均9.2倍,現時折讓6成。同業中,中國水務(855)預測PE 6.9倍;北控水務(371)5.6倍;天津創業環保(1065)PE 5倍。

✏️ PB 0.39倍

3)光大水務今年預測PB 0.39倍,較6年平均0.83倍折讓53%。中國水務1.16倍,北控水務0.61倍,津創環保0.51倍。

4)光大水務2021財年派息12.58仙(末期佔6.83仙),增28%,今年預測派14.5仙,高息8.3厘。北控水務6.8厘,津創環保6.8厘,中國水務4.2厘。

🎯🎯🎯 光大水務現價1.76元,目標2.3元,潛在升幅31%。中金(上月)睇2.2元。

🌓 港華料上破長方型 🌗 

◀️ 同場加映 ▶️ 中華煤氣(003)旗下的港華智慧能源(1083,市值131億元),今年初最高7.29元,現價4.16元,調整43%,過去16日在4.35元/4.05元長方型範圍內上落,估計上破4.35元機會大過下破4.05元。

彭博綜合券商預測,港華今年預測PE 7.2倍、PB 0.56倍;過去6年平均PE 11倍、PB 0.86倍。現價偏低,目標5.2元,潛在升幅25%。匯證(本周一)睇6.1元,華泰(上月)睇7.29元。

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何車
 | 2022.04.14
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