中華煤氣養大港華智慧 |何車

中華煤氣養大港華智慧 |何車

何車 | 2022.08.26

港華智慧港能源(1083,市值108億元),上周二晚宣布中績,績前股價3.62元,翌日最高3.92元,昨收3.32元,較績後最高價跌15%,較績前跌8%,今年以來跌幅高達49%,吸納良機在此刻。

1)2022財年(12月年結)上半年,港華智慧營收181.6億元,按年上升31%;純利10.42億元(EPS 0.33元),按年增長34%。期內有特殊盈利5.22億元(去年同期盈利5百萬元),來自「可換股債券公平值變動」;不計這個項目,上半年只賺5.2億元,實際跌幅逾3成。

2)2022財年全年盈利預測16.4億元(EPS 0.52元),增31%,PE 6.4倍。不計特殊盈利,PE 9.4倍。過去6年,平均PE 10.3倍。

3)港華智慧預測PB 0.43倍,較過去6年平均0.77倍折讓逾4成,亦遠低於母企中華煤氣(003)的2.1倍。低PB,可支撐股價。

✏️ 新股東成本價 6元

4)港華智慧前名「港華燃氣」,今年1月採用現名,再之前名「百江燃氣」。2001年上市,中華煤氣以每股3.55元取得控制權其後以7.8元增持,現時持股量66%。第二大股東 Clean Energy  Ecosystem Ltd ,持14.8%,去年11月以每股6元購入新股4.67億股。港華智慧現價已低於第二大股東成本價45%。

5)港華智慧由「港華燃氣」改為現名,是配合落實業務轉型,由固有單一的燃氣業務變成領先的綜合清潔能源供應商。去年,共新增35個再生能源項目,累計已有56個項目在手。

中國承諾2060年實現碳中和,到2030年將可再生能源消費比重進一步提高至25%,光伏發電與風電總裝機容量達到12億千瓦以上。港華智慧成為中華煤氣銳意發展清潔能源業務的旗艦。

🎯🎯🎯 港華智慧可憧憬由中華煤氣養大,昨收3.32元,目標4.8元,潛在升幅45%。華泰(8月中)睇5.53元,中銀國際(8月中)睇5.05元。

🌓 瑞聲超賣博反彈 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 舜宇光學(2382)前晚宣布中績,按年少賺49.5%;公司上月中發盈警,半年盈利按年跌45%至50%。昨日股價不跌反升,收109.6元,進賬3.6%,是典型「壞消息入市」。

彭博綜合券商預測,舜宇2022財年(12月年結)賺35.09億元人幣(EPS 3.13元人幣),跌30%,預測PE 30.6倍、PB 4.6倍。
瑞聲科技(2018)2022財年(12月年結)上半年,盈利按年倒退61%,彭博綜合券商預測,瑞聲全年賺10.03億元人幣(EPS 0.82元人幣),跌24%,預測PE 14.9倍,較舜宇折讓51%;預測PB 0.66倍,更見吸引,較本身過去6年平均3.51倍折讓81%,較舜宇PB折讓更達86%。

瑞聲昨收14.06元,今年以來大跌54%,較5年前歷史高價大挫92%,市值170億元只及舜宇的14%,已過分反映業績倒退情況,超賣博反彈,睇17.8元,潛在升幅27%。大和(前日)睇18元,中銀國際(昨日)睇16.4元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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何車
 | 2022.08.26
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