中糧包裝大股東惜貨如金|何車

中糧包裝大股東惜貨如金|何車

何車 | 2022.06.08

12年半前,中糧包裝(906 ,市值36億元)以5.39元招股,招股價PE 26倍。昨收3.22元,只及當年的六折、而PE則只及當年二折。

1)中糧包裝最近新聞是各大股東仍共持78.28%,公眾持股量21.72%,低於規定的25%,今年初出現大股東持股爆燈問題未解決。公司表示擬發行新股向外收購,令公眾持股量增至25%。可以推算,只要增發0.49億股,價值1.6億元,即可達到目的,涉及新股=現有股數4%。

中糧各大股東持股量逾75%爆燈,緣起於股東張煒 2020年6月持8.03%,9月增至10%,2021年增至18.01%(增持價4.73元),今年1月增至22.03%(增持價4.475元)。至此,第一大股東中糧集團佔29.70%,第二大股東奧瑞金(深:002701)佔24.40%,第三大股東張煒佔22.03%,公司董事佔2.15%,共持逾75%爆燈。各人明顯惜貨如金,就是不肯減持幾個百分點。

✏️ 去年盈利較疫前高出53%

2)中糧包裝屬央企背景,產銷鋁罐、馬口鐵包裝、盛器等。大客不乏知名品牌,例如青島啤酒、雪花啤酒、可口可樂、百威、加多寶、飛鶴、寶潔、美贊臣等,生意不愁,競爭條件優越。

2021財年(12月年結),集團營收95.7億元人幣,升30%;純利4.62億元人幣(EPS 0.415元人幣),增19%,並已較疫情前2018的3.02億元人幣,高出53%。

✏️ 今年PE 5.8倍  大折讓

3)2022財年,中糧包裝盈利預測5.2億元人幣(EPS 0.47元人幣),增13%,預測PE 5.8倍,較過去6年PE 均值11.7倍折讓5成。第二大股東奥瑞金今年預測PE 12.7倍,中糧包裝較其折讓5成半。

4)中糧包裝今年預測PB 0.53倍,較過去6年PB均值0.74倍折讓3成。奧瑞金預測PB 1.52倍,中糧包裝較其折讓6成半。

✏️ 高息8.4厘

5)2021財年,中糧包裝每股派息0.24元,2022財年預測派0.27元,預測股息率8.4厘,較過去6年PB均值高出3.7厘,較奧瑞金高出3厘。

🎯🎯🎯 由上市的2009年至2022年,中糧盈利大增2.6倍,但股價反而潛水4成。昨收3.22元,目標4.73元(第三大股東今年1月增持價),潛在升幅47%。中金(3月尾)睇4.7元。

🌓 融創服務.海螺創業 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 5月27日於3.72元薦買融創服務(1516,市值129億元),昨收4.20元,累計升13%。公司持淨現金53.8億元人幣,仍=公司市值49%,在中大型物管股中比率最高。目標重溫:5.1元,仍有21%水位。瑞信(本周一)睇5.15元,招銀(4月尾)睇7元。

海螺環保(587)昨日大升10.5%,海螺水泥(914)亦漲2.9%,海螺創業(586)仍跌0.3%,收17.98元。上周五於20.2元薦買海螺創業,3日下來累計跌11%,估值更吸引,今年預測PE只有3.8倍、PB 0.57倍。過去6年,PE均值8.1倍、PB 2.35倍,現時大折讓。公司連日回購,料仍繼續,有助股價反彈。目標重溫:27.5元,潛在升幅53%。匯證(5月尾)睇29元,花旗(4月初)睇32元。

密切留意BossMind動向!立即CLS

FB     Instagram    Youtube

何車
 | 2022.06.08
分享這個帖子
文章精選