中石化冠德憧憬私有化|何車

中石化冠德憧憬私有化|何車

何車 | 2022.05.19

中石化冠德(934,市值64.6億元)今年3月15日低位2.47元,昨收2.6元,候重見上次低位收集。

1)中石化冠德在國內從事原油碼頭及儲存服務、船舶租賃及運輸服務等。2021財年(12月年結),營收6.37億元(港幣.下同),升5.9%;純利10.50億元(EPS 0.423元),大跌54%,大跌是因為前年有10.34億元來自終止業務(完成出售油管業務),若然不計這個項目,去年業績只倒退17%。去年純利大過營收,是因為大比例盈利來自合資公司及聯營公司的貢獻,而這些公司的營業額,並不計算在集團的營收中。

2)2022財年,中石化冠德盈利預測11.44億元(EPS 0.46元),增9%,預測PE 5.7倍,以除末期息0.12元後理論價計PE為5.4倍,較6年均值7.7倍折讓30%。

✏️ 核心業務PE 2.3倍 

3)中石化冠德去年底手上淨現金42億元,每股現金值1.69元,佔股價65%。若將市值減去手上現金,將盈利預測減去估計的利息收入,計算核心業務的預測PE,實際低至2.3倍。

4)中石化冠德今年預測PB 0.39倍,較6年均值0.73倍折讓47%。

✏️ 股息率8.5厘

5)2021財年每股派息0.20元(中期8仙,末期12仙),2022財年預測0.22元,預測股息率8.5厘。

🎯🎯🎯 中石化冠德昨收2.6元,候回落至2.47元吸納,目標3.5元。公司並無利用股市功能,價亦殘,可憧憬私有化。

🌓 納指10大死傷股  平均跌94% 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 今年以來,主要股市指數跌得最傷的是美國納指,達27%。3,761隻成分股中,最死火的10隻,瀉幅91%至95%,平均94%。大瀉並非全因績劣,更大原因是大冧前炒得天比高,無PE或PE以千倍計、PB數以十倍計。

揸一隻股票由100元冧剩6元,若要重見家鄕,股價要升15.7倍。人生投資股票幾十年,有多少次買中而又賺盡十幾倍的股票?

✏️ 科指跑贏納指2個百分點

本港恒生科指「跑贏」美國納指2個百分點,今年以來跌幅25%。10大死火股跌幅33%至54%,平均39%。頭3位是舜宇(2382,跌54%)、嗶哩嗶哩(9626,跌54%)、小鵬汽車(9868,跌49%)。


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何車
 | 2022.05.19
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