中海油服追落後|何車

中海油服追落後|何車

何車 | 2021.11.16

中海油服A股(滬:601808)年初至今上升15%,H股(2883)只升3%,追落後。中海油服H股市值122億元,A+H總市值754億元。

1)今年年初,中海油服H股較A股折讓57%,昨日折讓擴大至62%。


2)2021年(12月年結)首三季,中海油服營收198.8億元人幣,按年微跌7%;純利14.53億元人幣,按年大跌33%。第三季業績較佳,賺6.51億元人幣,按年大增64%。


油價急升,中海油服盈利仍跌,主要因為國際石油公司勘探開發投入仍存在滯後作用,及受國內海油增儲上產影響。預料未來情況會有好轉,全年業績變化較首三季業績變化為佳。今年全年盈利預測22億元人幣,跌19%,PE 12.1倍,明年盈利回增,PE降至8倍以下。同業中石化油服(1033)今年預測PE 14.6倍,明年11.1倍,中海油服低得多。


3)中海油服的PE不算吸引,但今年預測PB 0.67倍則屬偏低,較過去6年平均0.87倍有折讓,並遠低於中石化油服的1.33倍。


✏️  較3月高位跌4成


4)中海油服今年3月高價11.44元,現價跌去41%,同期中石化油服跌30%,昆侖能源(135)升16%。


🎯🎯🎯 中海油服現價6.79元,追落後,目標8.8元,潛在升幅30%。大摩睇10.35元,摩通睇10元。


🌓 金升銅升利江銅 🌗


◀️同場加映▶️  江西銅業(358,H股市值186億元,A+H總市值765億元)8月20日見低位13.12元,9月10日見高位19.04元,3周升幅45%。上周略下破13元,見8月下旬低位,昨收13.42元,博反彈。

2021年(12月年結)首三季,江銅賺45.1億元人幣,按年大增1.9倍,預測全年賺56億元人幣,增1.5倍,PE 6.9倍、PB 0.58倍。9月底至今,銅價回升8%,金價回升6%(江銅採銅過程,黃金是副產品),對江銅有利,現價上車,目標16.5元,潛在升幅23%。星展睇22元,瑞睇18.6元。


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何車
 | 2021.11.16

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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