2015~2023大跌幅恒指股 長和排第3|何車

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長和(001,市值1,689億元)上周四晚宣布中績倒退41%,上周五股價跌4.6%,昨收44.3元,回升0.3%。買貨良機在此刻。

1)2017年底至2023年(計至昨日),長和股價未來數月若不能回升2.55元,將連跌6年。散戶炒股成績一般欠佳,但未必全部連輸6年,長和6年股價表現,更遜散戶。

2)若將比較期拉長,長和股價表現,更令股東失望。2015年,長和系完成大改組,當年5月26日最高價125元,昨收44.3元,累計跌幅65%,在恒指成分股中跌幅竟然排第3,同期其餘跌幅打入「五大」的是恒安(1044,跌67%)、國壽(2628,跌66%)、碧桂園(2007,跌65%)、聯通(762,跌60%)。

3)長和上周五單日跌幅近5%,少見,導火線是中績大倒退。2023財年(12月年結)上半年,長和營收2,239億元,按年微跌3%;純利112.1億元,按年大跌41%(大跌79億元)。業績大倒退,主要因為電訊業務缺乏出售歐州資產特殊盈利。不計特殊項目,上半年基本盈利112.1億元,較去年同期的128.4億元,跌幅只是12%。

4)2023全年盈利預測290億元(EPS 7.57元),跌21%,PE 5.8倍,較6年平均7.5倍折讓23%。旗下長江基建(1038)今年預測PE 12.4倍,長實(1113)預測PE 8.3倍。

✏️ PB低至0.3倍

5)長和今年預測PB僅0.30倍,接近歷史低位的0.29倍,較6年平均0.57倍折讓4成半,是特別吸引的數據。同是「大行」的怡和(星:JM)今年預測PB 0.45倍,長建0.81倍,長實0.41倍。

6)長和中期股息減派1成,預測全年減幅相同,全年派2.63元,股息率6.3厘,較6年平均4.8厘高出1.5厘。長建6.4厘,長實5.2厘。

7)去年底,淨借貸 / 股東資金比率17%,財政穩健。

🎯🎯🎯 長和昨收44.3元,目標62元,潛在升幅41%。高盛(8月)睇68元,摩通(7月)睇69元。

名人金句重溫:「不敢下注的人不會蝕本,但他們永遠不會成為富翁。」(彼得.林治)

註:專欄作家言論不代表本網立場

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