長江基建(1038,市值1,373億元)昨收54.5元,今年以來大升26%,見27個月以來高位;電能(006,市值1,144億元)收53.7元,今年以來升19% ,亦見27個月以來高位。長和(001,市值1,534億元),大落後,現價40.05元,今年以來仍跌4%,較2015年中大改組後大跌近7成。長和的估值遠遠落後於旗下公司,更超值。
屈臣氏現時是長和的零售旗艦,家喻戶曉,是全球最大國際保健與美容產品零售商,在全球擁有1.65萬家店舖。長和去年2,756億元營收中,屈臣氏佔1,337億元,佔比49%,超過港口 / 相關業務,及基建業務。
長和原本100%持有屈臣氏,2014年星洲政府主權基金淡馬錫 ,以468億港元(60億美元)購入25 %,即當時屈臣氏的估值高達1,872億元(較今日長和市植1,534億元還要高)。由於環球經濟欠佳及新冠疫情影響,一直未能上市。上月,淡馬錫副行政總裁謝松揮表示,屈臣氏上市目標不變,上市時機與地點由和黃董事局決定。
長建4星期前宣布研究在外地第二上市,未有具體決定,股價已飆升兩成。有理由相信,一旦時機適合,屈臣氏會分拆在本港以外市場上市,以便獲得較高估值。若然淡馬錫所持日後上市的屈臣氏並無損失,或損失不大,長和作為大股東,有可能得益數以百億元計,且成為長和股價上升的催化劑。
何車
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