國企背景的北京控股(392,市值292億元),上周四績後急挫23%,昨日回升2%。兩日累計大跌21%,紅籌指數同期則上升3%。現價23.15元,超跌,處2007年中的低水平,買平貨,此其時。
北控績後,彭博收集6份劵商報告,平均目標32.6元,較現價高出41%。
2023財年(12月年結),北控營收823億元人幣,升4%;純利55億元人幣,按年跌16%。業績倒退,原因是聯營公司中國燃氣(384)盈利貢獻減少,及利息開支上升。去年中期息0.93港元(按年大增0.43港元),末期擬派0.67港元(按年大跌0.43港元),全年1.6港元,則不變。市場對於北控業績倒退及減派末期息,反應過激。
可以推算,2024-26年,北控每年的股息率至少有6.9厘,加上盈利增長,不難增至7.6厘以上,在同業中數一數二最高。昨晚的新股息政策利好,有助股價回升。
在主要燃氣股中,北控估值最吸引。以下是同業今年預測估值比拼:
.北控:12 / 2024財年,PE 4.3倍、PB 0.30倍;
.天倫燃氣(1600):12 / 2024財年,PE 6.5倍、PB 0.68侈;
.昆侖能源(135):12 / 2024財年,PE 8.1倍、PB 0.79倍;
.新奧能源(2688):12 / 2024財年,PE 8.5倍、PB 1.32倍;
.中國燃氣:03 / 2023財年,PE 8.6倍、PB 0.62倍;
.華潤燃氣(1193):12 / 2024財年,PE 8.9倍、PB 1.14倍;
澳賭股昨日對澳門上月賭收有反應,跟住又炒黃金周概念。今年以來,美高梅(2282)大升37%,其次永利(1128)亦漲16%。現時入市,大路之選是金沙(1928),今年以來只升0.7%,彭博綜合預測今年PE 15.5倍,略高過美高梅,而低過永利及銀河(027),又低過母企美國金沙(美:LVS)的20倍。
金沙是澳賭股龍頭,應有龍頭的溢價。昨收23元,目標28元,潛在升幅22%。麥格理(昨日)睇34.8元,匯證(3月)睇33元。
3月8日於6.88元薦買中海油田服務(2883),設目標於8.11元,昨收9.7元,較薦前大升41%,國指同期只升6%,大超標,鴨子煮熟,吃之哉。
何車
註:專欄作家言論不代表本網立場