港股價量齊升，短短半個月由低位反彈3成，市場充斥FOMO（Fear of missing out，害怕錯失）的情緒。雖然港股強勁，亦幾可確認牛市重臨，但投資者不應冒進入高追，反應待調整時趁低吸納。
恒指在半個月內由17,000點飆漲至超越22,000點，升幅非常驚人，昨日曾跌1,000點，但即市曾一度幾近拗腰轉升，可見市底仍強。不過，恒指在大升市下，恒指波幅指數急升，也令期權的波幅值變大，現時部署認購期權（long call）反而並不著數，一旦波幅值下跌，就算指數上落不大，認購期權合約的價格也會向下。因此，投資者可待波幅指數回落才部署long call。
本月期權部署策略方面，本身已持有long call的投資者，可部署行使價約23,200點至23,600點的沽出認購期權（short call)，但若無好倉在手，則絕不適合部署short call。同時，短炒的投資者在現市況下反應更為謹慎，縮減注碼，而止賺止蝕的幅度可擴大。
恒指本月料在23,000點至23,500點便行人止步，調整至20,000點附近料會有強勁支持。現時大市累積升幅甚多，短期出現調整亦屬意料之內，惟相信回調幅度也不會太大，若回調至19,000點至21,000點時，投資者便應出手增持正股，靜待股市再度衝高。
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陳立展
獨立股評人
資深期權投資者
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