中國經濟持續放緩，地方政府融資平台（LGFV）亦面臨更大的償還債務壓力。外媒報道指，華安證券引述上海票據交易所的數據指，中國7月有48間LGFV的商業票據逾期金額達18.6億元（人民幣，下同），創紀錄新高，而6月僅29間LGFV出現逾期，拖欠7.8億元。
據彭博報道，LGFV負責建造基礎設施，而這些設施可能需要數年時間才能產生投資回報，因此債務逾期數據將擴大外界對LGFV財務狀況的擔憂。其實LGFV的償還債務壓力已引發監管機構的關注，中國國有退休基金近日就建議資產經理人，出售包括LGFV債券在內的一些證券。
事實上，彭博5月已曾將中國LGFV的債務列為亞洲今年最大的金融風險；而就年初至7月的數據顯示，中國已有140間LGFV曾出現逾期，累計金額涉及105.1億元，當中37間來自山東，21間來自貴州。
另外，據路透報道，目前中國地方政府累計債務高達92萬億元，佔GDP的76%，遠高於疫情前2019年的62.2%，其中大部份就是來自LGFV所發行的債券。國際貨幣基金組織（IMF）甚至預計，今年單是LGFV的債務就將高達9萬億美元（約64.7億人民幣）。
報道引述經濟學家警告，中國指示國有銀行繼續以較低利率提供長期貸款來支付即將到期債務，以避免出現信用緊縮，顯示不提供幫助，經濟將會崩潰。市場預期，中國將可能重演2015至2018年歷史，將資產負債表上的隱性債務替換為官方債券，發行規模可達2.6萬億元。
研究公司Rhodium Group合夥人Logan Wright指，任何債務重組的重點在於，北京當局是否能夠接受地方政府投資與經濟增長的大幅放緩。
CNN日前引述美國無黨派智庫保衛民主基金會（FDD）資深中國研究員Craig Singleton指，中國官方似乎不太可能實施任何重大的貨幣或財政刺激措施，可能是擔心加劇中國日益嚴重的債務風險。
法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家Alicia Garcia-Herrero則指，以日本的1990年代的經驗作參考，中國恐正陷入「流動性陷阱」，即貨幣政策幾乎失效，消費者不願花錢。她補充，中國官方若推出以基礎建設為主的財政刺激措施、意味著中國的公債GDP佔比將遠高於目前的100%，這將使中國經濟成為世界上負債最嚴重的國家之一。