馬鞍山鋼鐵（323，H股市值50億元，A＋H市值325億元）上月26日晚宣佈季績，當日收市價3.61元，上周五收報2.89元，13個交易日內跌足20%，同期國企指數只跌2％。與9月9日最高價4.8元比較，馬鋼跌足40％，已呈超賣，可博反彈。
1）2021年（12月年結）上半年，馬鋼營收569億元人幣，按年升52％；純利46.44億元人幣，按年暴增472％。產品以鋼材為主，佔比91％，並以境內銷售為主。鋼材價格大漲，銷量亦增，帶動業績。期內新開發產品亦較去年同期為多。
✏️ 今年PE 2.4倍
今年首3季，營收858億元人幣，按年升47％；純利65.27億元人幣，按年大增319％。第4季，受燃料漲價影響，業績將遜首三季平均數，全年盈利預測78億元人幣，增幅仍達290％，預測PE 低至2.4倍；過去5年，平均PE 8.4倍。2）2022年，煤價上升令燃料成本增加的不利因素，或令馬鋼業績倒退。以今年第四季盈利年度化的51億元人幣，跌幅35％，PE亦只是3.5倍，不致攞命。大行看法並不悲觀，平均預測馬鋼2022年盈利仍達75億元人幣，PE仍低至2.5倍。
3）馬鋼今年預測PB 0.52倍；過去6年平均為0.88倍。
4）馬鋼建設所需資金，主要來自自有資金。今年6月底中期結算時，銀行給予的授信額度530億元人幣，其中未使用額度273億元人幣。
✏️ 瑞信睇6元
??? 馬鋼現價2.89元，近期超賣追落後，目標價3.9元，潛在升幅35％。瑞信睇6元，招銀睇4.6元。
? 丘鈦PE只及比亞迪電子一半 ?
◀️同場加映▶️ 比亞迪電子（285）上周五單日大升10%，收30.25元，由11月1日低位22.1元起計，9個交易日急彈37％。公司上月28日宣佈，2021年（12月年結）首三季，盈利按年大跌50％，全年預測減少45％，PE 18.7倍。丘鈦科技（1478，市值133億元）績優而估值更吸引，2021年（12月年結）上半年盈利按年大增70%，年度化計，較去年多賺36％，PE 9.4倍，只及比亞迪電子的一半。現價11.22元，較2月高位調整了4成，趁低上車，目標15元，潛在升幅34% 。麥格理睇19.83元，野村睇19元。
1）2021年（12月年結）上半年，馬鋼營收569億元人幣，按年升52％；純利46.44億元人幣，按年暴增472％。產品以鋼材為主，佔比91％，並以境內銷售為主。鋼材價格大漲，銷量亦增，帶動業績。期內新開發產品亦較去年同期為多。
✏️ 今年PE 2.4倍
今年首3季，營收858億元人幣，按年升47％；純利65.27億元人幣，按年大增319％。第4季，受燃料漲價影響，業績將遜首三季平均數，全年盈利預測78億元人幣，增幅仍達290％，預測PE 低至2.4倍；過去5年，平均PE 8.4倍。2）2022年，煤價上升令燃料成本增加的不利因素，或令馬鋼業績倒退。以今年第四季盈利年度化的51億元人幣，跌幅35％，PE亦只是3.5倍，不致攞命。大行看法並不悲觀，平均預測馬鋼2022年盈利仍達75億元人幣，PE仍低至2.5倍。
3）馬鋼今年預測PB 0.52倍；過去6年平均為0.88倍。
4）馬鋼建設所需資金，主要來自自有資金。今年6月底中期結算時，銀行給予的授信額度530億元人幣，其中未使用額度273億元人幣。
✏️ 瑞信睇6元
??? 馬鋼現價2.89元，近期超賣追落後，目標價3.9元，潛在升幅35％。瑞信睇6元，招銀睇4.6元。
? 丘鈦PE只及比亞迪電子一半 ?
◀️同場加映▶️ 比亞迪電子（285）上周五單日大升10%，收30.25元，由11月1日低位22.1元起計，9個交易日急彈37％。公司上月28日宣佈，2021年（12月年結）首三季，盈利按年大跌50％，全年預測減少45％，PE 18.7倍。丘鈦科技（1478，市值133億元）績優而估值更吸引，2021年（12月年結）上半年盈利按年大增70%，年度化計，較去年多賺36％，PE 9.4倍，只及比亞迪電子的一半。現價11.22元，較2月高位調整了4成，趁低上車，目標15元，潛在升幅34% 。麥格理睇19.83元，野村睇19元。
何車
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