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金缸經|點石成金,阿里又來

周一約上午9點,見有股份的排盤價高達1,000港元,較前收市價升幅超過32,000%,明知是「勁假盤」(競價盤),成盤機會渺茫,分明有人想「博懵」。不過,若要「氹人落疊」,總要存在一些似是而非的理由,千禧以來投資界令人著迷有二字,就是「科技」,例如時下熱談的AI、智駕和機器人等。到底上述股份「開邊瓣」,令人膽敢開出如此「堅離地」的排盤價?正是早於1998年8月成立,至今接近27年歷史的老牌本港券商耀才證券 (1428)。

現時最大股東是主席兼執行董事葉茂林,佔權50.55%,將以每股3.28港元出售全數股份,較停牌前最後報價3.06元 (4月23日上午11:10) 溢價近7.20%。3.28與1,000元的差距有如鴻溝,這又跟「科技」何干呢?當然與買家的背景有關,名為Wealthiness and Prosperity Holding Limited,為上海雲進的間接全資附屬公司,上海雲進則由螞蟻控股全資擁有,螞蟻控股於坊間稱為螞蟻集團,全名是螞蟻科技集團股份有限公司。「科技」二字終於出現,而螞蟻集團則曾在2020年7月宣佈來港上市,卻於同年11月宣佈暫緩上市,事隔近四年半,捲土重來。

螞蟻集團是內地金融科技 (FinTech) 企業先驅,目前被全球廣泛使用的電子支付服務「支付寶」正是螞蟻集團所提供;而螞蟻集團現約1/3股權由阿里巴巴─W (9988) 持有。上述耀才的千元排盤價,不排除是有人參考了阿里健康 (241) 前身中信21世紀的股價軌跡。早於2014年1月中信21世紀宣佈向阿里巴巴和雲峰基金配發44億股,交易完成後兩者合共佔權54.33%,與上述入主耀才將佔權50.55%相若。中信21世紀於停牌前收報0.83元 (2014年1月15日),相對2014年3月7日高見8.30元,不足兩個月累升9倍。

此股約一年後於2015年4月23日進一步高見14.32元,較0.83元最終累升逾16倍 (實則同年3月阿里影業 (1060) 前身文化中國傳播集團有樣學樣,最多也升逾6.7倍 (0.63 → 4.90元))。然而,就算耀才有同樣升幅,股價還不到53元,較1,000元依然是鴻溝差距。市場認為螞蟻入主耀才後或與現時另一金融科技巨企富途控股 (FUTU.US)在中港線上證券業有一番「龍爭虎鬥」,掀起行業革新。截至2025年4月25日收市,富途市值超過120億美元,折合超過950億港元。耀才於停牌前市值不到52億港元,即富途市值高出超過17倍,因此撇除千元「博懵價」不談,耀才將來股價升至50元以上不無可能,相對4月28日收報5.55元,為8倍升值潛力。倘若成事,阿里間接地又創點石成金神話。

金缸經

註:專欄作家言論不代表本網立場

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