多年來環球出現不同層面的「管理」，例如健康管理、財務管理、人際管理和風險管理等，那麼現想提出一個疑問：「到底股市是否需要管理？」以韓股作參考，首爾綜合指數歷史高位見於2026年6月19日的9,385點，相對上周五 (8月28日) 收報6,788點，後者低逾27%，可見僅約兩個月回吐已見不少，這是環球瘋炒半導體股熱情退卻所致。另看日股和台股，日經平均指數和台灣加權平均指數歷史高位分別見於2026年6月22和23日的72,831和48,218點，相對上周五收報66,405和46,331點，回落近9%和4%。
不難看出韓股、日股和台股早前都在半導體股熱炒時曾受惠，如今見不同程度跌幅，與早前受惠程度有關，其中韓股從年初至高位累升逾1.22倍，現雖見顯著回吐，暫於年度表現仍優於日股和台股的。再看美股，納指高位見於2026年6月1日的27,190點，相對上周五收報26,402點，後者低不足3%。表面看來是年初至高位累升不足17%，最大升幅遠遜日韓台股而產生回吐較少的結果。惟應留意納指自2023年至今已踏入第四個年度上升，截至上周五收市累升逾1.52倍，而截至2025年底納斯達克交易所的總市值約42.2萬億美元。
要知道中國、泛歐、日本、香港和印度被公認是美國以外五個地區最大市值股市，同期合計市值約41.5萬億美元，還不及納斯達克交易所的。納斯達克現為全球最大市值的股票交易所，其股市如今不但踏第四年連升，並於期內不到44個月暫見累升逾1.52倍，足見股市的市值管理重要性根本無庸置疑。再看港股，恒指歷史高位見於2018年1月29日的33,484點，與2026年1月29日高見28,056點比較，後者仍低逾16%。而單看30,000點，早於2021年1月26日起便未嘗出現，相對2026年8月28日已相隔逾67個月。
在時任美國總統特朗普早於2017年首次就任總統時，已將美國股市表現視為政績之一，足見其早已深明股市的市值管理對管治之地經濟表現的重要性。誠然特朗普是極不可愛的當權者，卻無可否認他對股市本質的看法，較全球無數當權者都要深刻，對市值管理具明顯遠見。另看南韓當權者目前對市值管理的表現可謂乏善足陳，但至少已展現高度重視的態度。反觀香港，我們的股指叫「恒生指數」，卻非「香港綜合指數」或是「港交所股票指數」，對於作為全球第五大股市的地區，豈非貽笑大方？
金缸經
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