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趣blogblog|保守MPF零回報 還不及定存4厘|股榮

作為退休金制度核心的強積金(MPF),今年整體跌幅超過兩成,年內蝕三、四成、連供款都開始蝕入肉的大有人在。就表現不濟,積金局早前指:「強積金乃跨越超過40年的長線儲蓄投資,期間無可避免經歷不同的經濟周期。成員毋須過份擔心短期的市場波動,更切忌試圖捕捉市況,以免得不償失。」對於已供款逾廿年、或即將退休或快將退休的打工仔,呢句算是比粗口更難聽。

年屆65歲一律建議「自己理財」

年屆65歲或以上人士,或年滿60歲可提早退休人士,衡量未來一兩年宏觀環境,一律建議取回供款「自己理財」。就算停泊在今年表現最佳、最安全的保守基金,統計坊間12隻受託人保守基金,今年迄今回報只有0.12%,過去三年累計平均回報亦只有1.23%;至於各受託人每年收取費用介乎0.1%至0.7%,平均為0.5%。

當最新港元定期存款去到4厘,保守MPF近乎零回報,大家要反思的,不單是保守MPF的投資價值,而是整個MPF制度的存在價值。

截至6月底止,本港萬億計MPF資產裏,保守基金佔約一成共1,100億元。保守基金持有甚麼?用三間規模最大、收費最貴及收費最平的受託人保守MPF說明一下。

滙豐智選強積金保守基金規模288億元,為保守MPF裏最大,每年基金收費0.28%,年內回報為零。基金95%資產為港元存款,另外3%是現金、2%是債券。所謂港元定存,是在數十間包括香港、中國以至海外銀行承造不同年期的港元定存,例如持倉最大是在華僑銀行(OCBC Bank)承做港元存款,年息0.8厘,比重4.2%最大;然後在三菱日聯銀行 (MUFG Bank)承做年息1.5厘定存,比重4%為第二高,頭十大定存情況可見下圖。

想帶出一點,既然保守基金基本上就是港元存款,當受託人咁辛苦搵唔同銀行做低息定存,點解打工仔唔能夠自行「做這個動作」,要俾錢、委託受託人張羅不同銀行做定存,「貼錢買難受」就是這種。

受託人收得貴不代表回報好

有三間受託人保守基金收費每年超過0.7%,當中包括宏利、中銀保誠及海通。收得貴不代表回報好,宏利年內回報0.06%,三年總回報1.19%,但每年宏利則收取0.72%管理費。管理了甚麼?根據季報,基金67%資產是現金及存款,另外33%是港元債券。十大持倉紀錄,8隻是在不同銀行承做港元存款,揸最重是在西班牙桑坦德銀行(Banco Santander)的港元存款,息率是0厘。十大持倉有兩隻債券,分別是港鐵及金管局。為了「合理化」收得貴些,加入債券元素,但最終回報得啖笑。

至於收費最低(0.11%)的富達退休集成信託保守基金,99.47%投放在港元貨幣基金,同樣是不同銀行做港元存款。 

既然保守基金將大部份資金放在銀行收息,理論上,隨住銀行定存息提高,保守基金日後轉換定存下,回報理應大大提高,但要媲美坊間4厘高息,與其奢望受託人做好份工,能提走的,索性自己打理更實在。

股榮

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註:專欄作家言論不代表本網立場

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