美股今輪跌勢加劇,原因仍然離不開聯儲局,鮑威爾應對通脹的言論再度強硬,甚至不會猶豫加息加至中性利率以上。所謂中性利率,即係貨幣政策不會推高或拉但經濟增長。以往2%通脹時,中性利率係2至3%。不過今次通脹至少最保守去估都4%以上,如果真係加到中性利率以上,則完全超越市場預期的3%。
以往跌市指定動作Fed put,即係聯儲聯救市或放輕加息步伐,投資者5月時估緊約3500點就會令鮑威爾停手,如果如仍然仲有存在的話,個人認為仍然太樂觀。
片入面會解釋點解大家都睇實3400點,作為標指500指數首站見底水平。市況之差就不太需要加多腳,反而去到呢啲位有冇機會呢?
一隻規模達到120億的momentum etf(MTUM)即將於下周轉倉(rebalance),買賣策略簡單講就係見升買升,所以即將會沽出以原佔逾30%的科技股,將現水平7%比重的油股提升。
彭博推算油股佔比將增至約17%,而同時將科技股比重減至9%。配合住今輪13F報表顯示,無論係以momentum角度,或者從基金判斷基本面去睇,資金對對油股的追捧相當實在。
建基於其普遍處於股災級別的估值,未來有資金帶動之下,會否持續re-rate係今輪跌市回穩後要睇實油股板塊。