受外圍股市巨震拖累,港股踏入8月便失守17,000點。市況再次偏弱的情況下,期權策略應如何執行?
日圓套息交易拆倉連帶美國經濟硬著陸擔憂的夾擊,美日股市早前曾出現洗倉式大跌。港股亦難以獨善其身,插穿17,000點,但整體跌幅相對輕微。恒指在8月若繼續尋底,下方料有一定支持,大幅下跌的空間不多,故可部署行使價在16,000點之下的沽出認沽期權(Short Put)。不過,近日股市從低位反彈似有可進一步延續之勢,投資者可先待反彈後出現回調,才部署沽出認購期權(Short Call),本月上行阻力位料在18,000點。
個股方面,大市走勢差,最直接衝擊港交所(388)。觀乎港交所近日的資金趨勢亦明顯較差,但估值已算便宜。惟估值吸引但成交有待改善,不妨先等待再作吸納。
至於剛派業績的高息股中移動(941),但由於年內已累積一定升幅,估值不算吸引。之後若大市見底回升,資金反而會由估值較高的股份撤出,追入其他估值吸引的股份。投資者應待中移動回至65元至67元才買入,值搏率才較高。
汽車股近日走勢亦弱,但龍頭的比亞迪(1211)已跌至接近吸引水平,投資者可待比亞迪跌至195元至205元,分注買入或部署short put。
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陳立展
獨立股評人
資深期權投資者
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