東風汽車集團(489,H股市值121.6億元,H+內資369億元元)去年9月至12月獲母企以5.23億元增持,均價4.21元,公司又以均價4.55元回購。昨收僅4.3元,較母企增持價高出不多,又低於回購價,抵買之選。
1)2022財年(12月年結)上半年,東風純利55.29億元人幣,按年跌36%,但較對上半年(2021財年下半年)激增99%。東風去年上半年新能源汽車銷售12.86萬輛,按年大增1.9倍,銷量在同業中排名第4。
2022財年下半年,東風盈利料與上半年相若,全年預測賺112億元人幣(EPS 1.29元人幣),按年跌2%。預測PE 2.9倍;過去6年,最高PE 7.4倍,最低2.8倍。
2)東風2022財預測PB 0.21倍;過去6年,最高PB 0.63倍,最低0.19倍。
3)東風2020年杪,宣布申請在深圳創板上市,2021年9月改為計劃在深圳主板上市,並已進入輔導期,至今未有進一步消息。若最終作罷,因股價已殘,料對股價不會有所影響。
東風承諾,若成功回A,會採40%派息比率政策,遠高於以往正常時期的22%比率。若回A不成,仍採22%派息比率政策,股息率為7.6厘。但相信即使回A不成,仍會採30%派息比率政策,股息率10.3厘。
另一方面,東亞銀行(023)上周四中午派成績表,當日跌2%,隨後3日累計升10%,昨收11.06元,今年以來累計17%(恒指同期升4%)。多時以來,東亞最吸引的是PB低。去年10月最低價時,PB只有0.21倍。現時,往績PE 8.4倍、PB 0.31倍,可候調整至10.5元入市,目標13.6元。高盛(本月)睇11.8元,大摩(本月)睇11.5元。