會議紀錄|聯儲局料最快3月加息 「首次加息後短時間內縮表或合適」 嚇窒股市

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美國通脹高企,聯儲局多次表明今年將會加息。上月議息會議紀錄顯示,有官員認為需提早加息,部份委員甚至傾向在首次加息後,在相對較短時間內開始縮減資產負債表規模可能是合適,嚇窒股市表現。市場預計,聯儲局最快提前至3月加息,並可能於年底前縮表。

消息公佈後,美股亦隨即下跌,道指周三收報36407點,跌1.07%;納指收報15100點,跌3.34%;標普指數收報4700點,跌1.94%。

今年料加息3次 每次0.25厘

儲局官員預期,今年將會合共加息3次,每次加幅為0.25厘,2023年進一步加息3次,2024年再上調利率兩次。至於芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯儲局在3月加息的機會率超過65%。

會議紀錄顯示,部份聯儲局官員關注通脹上升情況會蔓延到更多經濟領域,持續時間可能較早前預期更長。鑒於通脹壓力上升及就業市場偏強,官員認為,目前的淨買債步伐令到政策寬鬆程度增加不再有必要,加上考慮到經濟、就業及通脹前景,有必要提早或加快加息。如果就業持續改善,加息條件可能在頗短時間內達到;若經濟前景有變,應繼續調整買債速度。

此外,委員會討論了是否使用其他工具抑制通脹,即縮減持有的美國國債及按揭貸款支持證券(MBS)。在債券到期後收回資金,從而減少金融體系的資金供應。 

收水行動較2015年快

據《華爾街日報》報道指出,資產負債表兩年內可能減少3萬億美元,速度較前一次收緊政策周期快。目前聯儲局資產負債表規模達8.76萬億美元,對比2015年聯儲局的行動,儲局在首次加息後等待兩年才縮表。

值得留意的是,縮表與去年11月底開始的縮減買債不同,縮減買債是減少放水,而縮表則是在市場回收資金。

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