最重要數據|大行點寫通脹CPI劇本? 美股最佳情境升3% 最差跌5%

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美股通脹數據CPI將於周四公佈,市場預期9月份標題CPI按年升8.1%,按月升0.2%。當中因於汽油及燃油價格向下,令通脹按月升幅相對放慢。

不過如果排除食品及能源的核心CPI,市場預期按年升6.5%,按月升0.5%。原因為租金升幅仍然相當熾熱,令所謂的黏性通脹持續高企,則聯儲局無空間調整加息幅度。

事實上,標指與通脹數據的(負面)關係為近10年來最密切,根據Barclays研究發現,按年CPI變幅超預期的話與股市形成-0.8的關係,為最影響大市的經濟數據。

而各大行紛紛就9月份CPI對標普500指數的影響作出預測。

摩通︰

超過8.3%︰大市會跌5%,根據上次9月份的CPI,一度有傳數字會低於預期,最終公布數字極為驚嚇地達到8.3%(預期8.1%)。當日標指跌幅為4.3%。

8.1%至8.3%︰數字仍然是負面,標指將跌1.5%至2%。市場將可能進一步預期聯儲局繼11月可能加息75點子,12月同樣加息75點子。

7.9%至8%︰可能足以帶動大市反彈,約為0.75%至1%,

低於7.9%︰足以帶來2至3%反彈,如果低至7.8%樓下,將為今年最大幅度降溫。屆時市場對於聯儲局放慢加息步伐的聲音將會強而有力。

高盛︰

超過8.2%︰標指跌3%以上

8至8.2%︰標指跌1至2%

7.8%至7.9%︰標指升1至2%

低於7.8%︰標指升3%(認為升幅終會蒸發﹐因為聯儲局無論如何都會在11月加息75點子)

最後,各大行認為最關鍵仍然睇留意核心CPI按月變幅,大摩認為租金會帶來按月0.46%升幅,仍然是令人難人接受﹔Barclays亦同樣指出商品下跌會被核心服務升幅所抵消,租金是一問題。

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