景順報告|俄羅斯遭制裁後 黃金吸引力增加 惟多國將儲備調回國內

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俄烏戰爭令環球多國對黃金儲備的做法產生變化。根據環球投資管理公司景順(Invesco)一項報告顯示,在俄羅斯遭西方制裁及凍結其外滙儲備後,多國央行未來3年將買入更多黃金,但越來越多國家將儲備調回國內。該報告涵蓋85家主權財富基金和57家央行,資產管理規模合共21萬億美元。

高通脹和地緣政治緊張料持續

報告指出,經過去年金融市場大跌後,基金經理正從根本上重新思考策略,並認為高通脹和地緣政治緊張局勢將持續下去,其中近80%受訪者認為地緣政治緊張是未來10年的最大風險,83%認為通脹在未來12個月是一個擔憂因素。

在這種環境下,黃金、新興市場及高息債券被視為很好的投資選擇,而基礎設施亦被視為最有吸引力的資產類別,特別是涉及可再生能源發電的項目。值得留意的是,在俄羅斯近半外滙儲備遭凍結後,雖然近60%受訪者認為這使黃金更具吸引力,但有68%表示會將儲備放在國內,較2020年調查時的50%為高。

有報道亦引述一間匿名央行表示,確實將黃金存放在英國倫敦,但現在已調回自己國家,以作為避險資產持有,並確保其安全。

美元全球儲備地位仍難被取代

同時,大多數人仍然認為美元的全球儲備貨幣地位是無可替代,但有7%受訪者認為,美國債務增加成為美元的不利因素。至於認為人民幣是潛在競爭者的受訪者比例,從去年的29%降至18%。另有58%料人民幣五年內不會成為真正儲備貨幣,高於去年的29%。

此外,印度連續第二年成為主權投資者在新興市場的首選;而去年為印度首次取代中國。同時,近岸生產的趨勢(即公司在產品銷售地較近的地方建廠),也正在提升墨西哥、印尼和巴西等國的吸引力。

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