料已見谷底 建滔趁低買|何車

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建滔集團(148,市值221.7億元)昨收20元,跌1.65元;計入除息0.75元,實跌0.9元,跌幅4.3 %。旗下建滔積層板(1888,市值221.8億元)昨日亦除息,實跌2.1 %。建滔現價已接近去年10月底低位收市價(19.36元),並較今年2月高位(33.6元)大跌4成,料已見谷底,趁低上車。

1)2022財年(12月年結),建滔營收494億元(港幣.下同),跌13%;純利36.55億元,大跌66 %。建滔業務包括產銷覆銅面板(透過建滔積層板經營)、印刷線路板、化工產品,亦持有物業收租。覆銅面板去年銷售價量齊跌,亦撥存貨減值準備;印刷線路板業務尚算平穩;化工產品業務亦遜前年。此外,所持債券亦作撥備15.3億元。

✏️盈利料回增75% PE 3.4倍

2)2023財年,建滔單是估計再無為債券投資撥備,集團盈利已可回升42%,加上主業復甦,預測盈利64億元(EPS 5.81元),回增75%,預測PE 僅3.4倍、PB 0.34倍。

3)建滔佔73.8%的建滔積層板,去年盈利19.1億元,大跌72%,今年預測23.3億元(EPS 0.75元),回升22%。現價7.11元,預測PE 9.4倍、PB 1.38倍。建滔PE與PB,較建滔積層板分別折讓64%與75%。

4)去年底,建滔淨借貸 / 股東資金總額比率20%,財政穩健。去年每股全年派息1.05元,2023財年預測回增至1.85元,與盈利增幅相同,股息率9.3厘。

5)建滔宣布2022財年業績後,4月至今共10次回購,共50萬股,最高回購價24.35元。

🎯🎯🎯 建滔昨收20元,目標28元,潛在升幅40%。花旗(3月尾)睇42.3元,中信證券(3月尾)睇38元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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