今年以來,恒生科指大漲43%,美團(3690)爆升160%,嗶哩嗶哩(9626)爆升132%,商湯(020)爆升101%;京東集團(9618)漲65%,騰訊(700)漲63%,阿里巴巴(9988)漲53%。
百度集團(9888,市值3,114億元)今年以來反跌4%,在重磅科網股中估值最低,追落後。
阿里8月中確認落實在港美雙邊掛牌,納入港股通,北水持股量由零至今變成2.7% (5.15億股,值590億元)。8月中至今股價翻了半番,納入港股通對刺激股價有一定作用。
百度目前是3隻仍未納入港股通的主要科網股之一,管理層不可能不知道納入港股通的好處。本欄估計,百度快將港美雙邊掛牌,只要召開EGM通過即可。港美雙邊掛牌一旦成事,即可納入港股通。百度市值只及阿里的14%,納入港股通的刺激作用可能較阿里納入港股通的刺激作用更大。
估值較科指折讓一半
2024財年(12月年結)上半年,百度營收654億元人幣,按年微升0.4%;半年non-GAPP盈利144.4億元人幣,按年微跌2%。全年non-GAPP盈利預測275億元人幣,微跌3%,預測PE 10.4倍、PB 1.06倍;恒生科指今年預測PE 20.1倍、PB 2.54倍,百度估值較科指折讓一半。
美圖今年預測PE 25.3倍、PB 6.6倍;嗶哩嗶哩與商湯今年仍負PE、PB 平均4.7倍。騰訊、京東、阿里,今年平均預測PE 15.2倍、PB 2.7倍。百度估值遠低於今年以來急升的科網股。
今年6月底,百度手上現金及現金等價物1,620億元人幣,相等於公司市值高達57%。2023財年回購股份94億元,今年上半年回購41億元。手上現金充裕,未來回購能力高強。
撲捉大落後科網股,吼百度,博追回今年部分失地,現價111元,目標152元,潛在升幅37%。Morningstar(8月)睇154元,摩通(8月)睇140元。
何車
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