廣南集團(1203)本周三中午發出盈喜,市場有少少反應,股價即時最高曾升8%,全日成交420萬股,價值雖有限,但已是17個月以來最多。今年以來,廣南股價累計升8%,跑贏恒指7個百分點。
1)廣南屬粵海系公司,2022財年(12月年結)首3Q,營收58.14億港元,按年增77%,純利1.22億元,按年升130%。
前日盈喜指,2022全年料賺1.3億港元(EPS 0.165元),大增140%。盈利大增原因:位於佛山市南海區的肉品加工場,去年第二季投產,禽畜屠宰量增加,屠宰業務盈利上升;馬口鐵(用於金屬罐)營銷,生產成本下降,盈利上升;生豬平均售價上升,生豬養殖及銷售業績改善。
2)以去年盈喜數據計,廣南PE僅4.1倍。2023財年估計生豬價格回升,有利養殖及銷售業務,而南海肉品加工場亦帶來全年盈利貢獻,預測業績增長15%,PE降至3.6倍,較過去6年平均9.6倍折讓逾6成。
PB 0.21倍
3)廣南2023財年預測PB僅0.21倍。過去6年,PE最高0.40倍,最低0.19倍。
4)去年6月底,廣南手上淨現金3.98億元,相等於公司市值的33%。
歷史高位跌99.5%
5)廣南1994年上市,IPO價1.03元,1998年發生問題大撥備,經整頓及增資後業務重上軌道,股價則遠低於以前。按彭博的調整統計,1997年歷史高價136元,現價跌剩0.5%(跌幅99.5%)。
廣南現價0.67元,PB 0.21倍,殘得過甚,升至0.30倍,股價值0.96元。
何車
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