近月甲級寫字樓市場出現一宗頗具話題性的短線獲利個案，金鐘遠東金融中心高層單位以約1.08億元成交，原業主持貨僅半年帳面獲利接近兩成。個案在當前市況下尤為罕見，亦自然引發市場關注：寫字樓市場是否已走出谷底？
首先必須指出，短線操作從來不易，尤其在市況仍然反覆之際，更加考驗投資者的入市眼光與時機掌握。即使近一年甲廈價格已經逐步企穩，但是整體經濟環境、利率走勢、企業擴張步伐等因素仍存在不確定性。在這種背景下，能於短時間內成功轉手獲利，往往並非單純「低買高賣」，而是對市場節奏具備高度敏感度的結果。
相比其他物業板塊市場，商廈投資更為複雜，亦更難進行短炒。主要原因，除了因為寫字樓入場費相對高昂，而且價格不僅受宏觀經濟影響，亦與企業需求、行業結構、空置率、租金走勢及資本市場氣氛息息相關。近年企業縮減成本、靈活辦公模式普及的趨勢下，寫字樓需求出現結構性變化，致令價格只能慢慢回升。因此，即使市場氣氛有所改善，並不代表所有板塊均同步受惠。
若進一步分析是次個案，其特殊性亦相當明顯。項目位處金鐘遠東金融中心，屬傳統金融核心區，具備優質地段及海景優勢。遠東金融中心近期錄得多宗成交，足以反映隨着金融及專業服務行業逐步恢復活躍，中環及金鐘一帶的租賃及買賣活動明顯較其他區域為快，亦率先出現價格企穩甚至回升的跡象。是次錄得短線獲利的成交，正正反映核心區資產在市場復甦初期的抗跌力及反彈力。
然而，若將視野擴展至非核心商業區，情況仍然存在差異。部份二線商業區寫字樓空置率仍處於較高水平，租金及資本值尚未全面回穩，投資者入市態度亦相對審慎。換言之，市場復甦呈現明顯分化格局。
總括而言，一宗短線獲利個案並不足以代表整體寫字樓市場已全面走出低谷，但其象徵意義不容忽視。該成交某程度上反映核心區甲廈需求逐步回暖、資金開始重新部署，以及市場信心正在邊際改善。可以視之為寫字樓市場逐步復甦的一個縮影，但復甦之路仍需時間，亦將繼續呈現區域分化的格局。
美聯商業董事 李鎮龍
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