回購逾5% 太古得益大|何車

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今年以來,太古(A,019;B,087;A+B總市值783億元)A股跌15%,太古地產(1972,市值1,173億元)升0.1%,國泰航空(293)跌9%。同系三揀一,揀太古A。

1)太古在2022財年,回購及註銷A股3,938萬股,佔發行股數高達4.4%,共用資金22.28億元,均價56.58元;今年以來,再回購25次,涉743萬股,佔發行股數0.9%。公司亦有回購B股,比率較A股略低。太古是大型上市公司中,可能是回購股份最積極一員。

✏️提升NAV=股價達10.7%

太古A股價較NAV以大折讓68%回購逾5%,本欄計算,可令每股NAV提高6.2元左右。6.2元=每股NAV 3.5%,更=股價高違10.7%!對提高股份的吸引力作用頗大。

2)彭博綜合券商預測,太古2023財年(12月年結)經調整盈利(不計特殊項目)96.37億元(A股EPS 6.45元),昨收58.45元,預測PE 9.1倍,遠低於太地的預測PE 14.8倍及國泰的19倍。

3)太古A今年預測PB 0.32倍,低於太地的0.4倍及國泰的0.96倍。

✏️ 持太地國泰值1,187億元

4)太古佔太地82%,及國泰45%,佔旗下兩公司市值共1,187億元,已相等於本身市值的1.52倍。

🎯🎯🎯 太古A昨收58.45元,目標PB 0.42倍,見77元,潛在升幅32%。高盛(3月)睇84元,花旗(3月)睇81.5元。

3月17日於7.38元薦買中國財險(2328),昨收9.15元,較薦買前升24%(國指同期只升6%)。目標重溫:9.8元,昨收距達標7%,達標時斬邊留邊。花旗(4月)睇10.9元,野村(4月)睇9.23元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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