商戰之道|恒汽難望扭虧 股價衝高勿接火棒|Laurence

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正陷財困的中國恒大(3333)旗下恒大汽車(708),停牌長達16個月後,上星期五(7月28日)成功復牌,現價較停牌前平超過四成,但奉勸大家勿接火棒。

恒大汽車上周五復牌後曾低見1元,之後又曾因計劃引入戰略投資者和中央支持新能源汽車政策,股價曾經衝上2.2元,走勢極為波動。

不過,若以基本因素來看,恒大汽車並不具備投資價值,投資者應避之則吉。該股虧損連連,屬沒有市盈率的企業,而其新能源汽車「恒馳5」的交付數量仍然極少,相信一時三刻難以扭虧為盈。同時,恒大汽車的市淨率為負值,即是資不抵債。

除了新能源車,另一受惠政策憧憬的內房股,近日炒味甚濃。以藍籌內股碧桂園(2007)為例,短短數日股價由低位上升約五成,極為誇張。

不過,碧桂園日前發出盈警,料上半年錄得未經審核淨虧損,主要由於房地產行業銷售下跌,令房地產業務毛利率下降和物業項目減值增加。

碧桂園業績惡化和資產質素下降,令人擔心其會出現資不抵債的情況。不過,中央正出招拯救樓市,特別是樓市命連內地經濟,相信內房危機有希望獲得解決。現時碧桂園的債價低見20多至30多元,若債務問題順利化解,債價升幅或較股價更勁。

Laurence

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註:專欄作家言論不代表本網立場

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