中遠海控下周二除息16.5%|何車

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中遠海控(1919 ,H股市值316億元,A+ H總市值1,894億元),下周二(5月30日)除息1.39元人幣(1.55港元),相等於前收市價9.41元的16.5%。

1)中遠海控的母企中國遠洋集團,似乎對其高息亦感興趣,於4月11日發出 Q1盈警(少賺74.3 %)後翌日,即進行增持,至5月10日,耗資約6.7億元,共增持7,061萬股H股,佔發行股數2.1 %,最高增持價9.74元,最新持H股量11.11%。

✏️除息後淨現金 = 股價201%

2)今年3月底,中遠手上淨現金+現金等價物高達2,512億元人幣(2,795億港元),減去下周二除息所派股息近250億港元後,仍有淨現金等2,545億港元,每股15. 8港元,相等於除息後理論價(7.86元)的201% !

3)2022財年(12月年結),中遠海控盈利1,097億元人幣(EPS 6.83元人幣),增23%,往績PE 1.2倍,今年運費下跌,業績倒退,如此超低的PE當然成為過去。

2023財年Q1,營收473.5億元人幣,按年跌55%;純利71.3億元人幣,大倒退74%。預測全年賺351億元人幣(EPS 2.19元人幣),倒退68%。以除息後理論價7.86元計,PE 3.2倍,不致攞命。

4)以除息後股價計,中遠國際今年預測PB 0.50倍。

5)2021及2022財年,中遠海控平均派息比率33%,2023財年預測30%,以此推算,2023財年每股派息人幣0.66元,除息後股息率仍達9.4厘。

🎯🎯🎯 中遠海控前收9.41元,目標11.8元,潛在升幅25%。11.8元折合除息後10.25元。中金(5月)睇11.87元,大和(4月)睇13元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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