中冶盈利續創新高|何車

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中國中冶(1618,H股市值47億元,A+ H總市值753億元)H股昨單日跌5%,A股則無變化。今年以來,H股跌5%,而A股則升16%。追落後,買H股。

1)中冶的母企是「中國冶金科工集團」,為國有企業,自1940年代起,參與中國多個鋼鐵企業的生產設施建設。2009年秋上市,IPO價6.35元,掛牌首年盈利52.4億元人幣,今年預測121億元人幣,較當年高出1.3倍,但昨收1.64元,卻大潛水四分之三。

2)2022財年(12月年結),中冶營收5,927億元人幣,增18%;純利102.7億元人幣,增23%,並較新冠疫情前2019財年的66億元人幣,高出56%,創出新高。

✏️ PE 3.5倍 PB 0.24倍

3)2023財年上半年,中冶營收3,345億元人幣,按年增16%;股東應佔純利72.18億元人幣(EPS 0.26元人幣),按年大升23%。上半年新簽合同7,219億元人幣,按年增12%。

2023全年盈利預測121億元人幣(EPS 0.44元人幣),增幅18%,續創歷史新高。現價預測PE 3.5倍,較6年平均5倍折讓3成。

4)中冶今年預測PB僅0.24倍,較6年平均0.48倍折讓50%。

5)中冶H股較A股折讓58%,較年初折讓擴大8個百分點。

🎯🎯🎯 中冶昨收1.64元,目標2.1元,潛在升幅28%。華泰(9月)睇2.49元。

名人金句:「除了極少數例外,不要買PE太高的股票。太高的PE是股價的障碍,正如太重的馬鞍是賽馬奔跑的障碍一樣,」(彼得.林治)

註:專欄作家言論不代表本網立場

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