本月7日(6個交易日前),阿里巴巴(9988,市值14,854億元)最高77.05元,當晚Q3業績見光,市場不收貨,最低跌至70元以下,上周五收73元,仍低於績前。
彭博阿里績後收集26份券商報告,大部分都將目標調低,但無一叫Sell,平均睇103.7元,較現價高出42%。
1)大戶上季增減持阿里資料,不斷為媒體掘出。上周五,內媒報導,有「中國巴菲特」之稱的段永平,上季增持阿里美國存託股192萬股(但卻沽清拼多多(美:PDD)),增至496萬股,最新市值近29億港元。段永平持有的股票,阿里是第4大,頭3大是Apple(美:AAPL)、巴郡(美:BRK/ A)、Alphabet(美:googl)。段永平早年創辦小霸王與步步高等消費電子產品公司,後來進軍美國股市,財富滾滾來,最崇拜美國股神巴菲特,2006年以62.01萬美元慈善捐款,取得與巴菲特共進午餐的權利。
此外,上季增持阿里的有索羅斯基金、「抄底王」對沖基金Appaloosa、對沖基金Scion Asset Management、加拿大年金投委會等。
阿里創辦人馬雲,去年第四季亦增持3.9億港元的阿里港股,主席蔡崇信增持11.8億港元的阿里美國存託股。去年11月16日,誤傳馬雲將減持阿里,當日最高價84.2元,馬雲事後已作澄清,不會沽售,現價仍較當時低13 %。
2)2023財年(3月年結)阿里非公認會計準則(non-GAPP)純利1,414億元人幣,按年增4%。2024財年Q3賺479.5億元人幣,按年跌4%。首3Q賺1155.2億元人幣,按年增16%。預測全年賺1,576億元人幣(EPS 7.73元人幣),增幅11%。現價預測PE 8.7倍、PB 1.26倍,估值偏低;過去6年,美國存托股平均PE 32倍、PB 4.29倍。
3)阿里估值,遠低於一般同業及相關指數。以下是預測估值比拼情況:
.京東(9618):PE 8.5倍、PB 1.15倍;
.阿里:PE 8.7倍、PB 1.26倍;
.eBay(美:EBAY):PE 10.4倍、PB 3.89倍;
.納斯特克金龍指數:PE 14.9倍、PB 1.44倍;
.恒生科指:PE 16.1倍、PB 1.73倍;
.Verkkokauppa.com(芬蘭:VERK):PE 16.4倍、PB 3.25倍;
. 拼多多:PE 24.1倍、PB 7.88倍;
.Boozt AB(瑞典:BOOZT):PE 26.4倍、PB 3.05倍;
.納斯特克指數:PE 32.2倍、PB 5.81倍;
.Allegro.eu(波蘭:ALE):PE 37.2倍、PB 3.42倍;
.Amazon.com(美:AMZN):PE 41.8倍、PB 6.57倍;
.Mercadolibre(美:MELI):PE 76.4倍、PB 28.2倍。
讀盡人間書(奇聯妙對.34)
蘇東坡(1037-1101年)年少時自以為才高八斗,在書房門口貼上對聯:「識遍天下字,讀盡人間書。」父親蘇洵見對聯後,覺得兒子太驕傲,嘆了口氣離去。
蘇東坡明白老父意思,知道學無止境,不可自滿,遂將對聯改為:「發憤識遍天下字,立志讀盡人間書。」蘇洵亦老懐大慰。
何車
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